近日，證監會正式發布了《外(wài)商(shāng)投資(zī)證券公司管理辦法》，将外(wài)商(shāng)在合資(zī)證券業的持股比例由30％以内放(fàng)寬到51％，即日起符合條件的境外(wài)投資(zī)者可根據要求向證監會提交變更公司實際控制人或者設立合資(zī)證券公司的申請材料。

　　《外(wài)資(zī)辦法》修訂内容主要涉及五方面，一(yī)是允許外(wài)資(zī)控股合資(zī)證券公司。合資(zī)證券公司的境内股東條件與其他證券公司的股東條件一(yī)緻；體(tǐ)現外(wài)資(zī)由參轉控，将名稱由《外(wài)資(zī)參股證券公司設立規則》改爲《外(wài)商(shāng)投資(zī)證券公司管理辦法》。二是逐步放(fàng)開(kāi)合資(zī)證券公司業務範圍。允許新設合資(zī)證券公司根據自身情況，依法有序申請證券業務，初始業務範圍需與控股股東或者第一(yī)大(dà)股東的證券業務經驗相匹配。三是統一(yī)外(wài)資(zī)持有上市和非上市兩類證券公司股權的比例。将全部境外(wài)投資(zī)者持有上市内資(zī)證券公司股份的比例調整爲“應當符合國家關于證券業對外(wài)開(kāi)放(fàng)的安排”。四是完善境外(wài)股東條件。境外(wài)股東須爲金融機構，且具有良好的國際聲譽和經營業績，近3年業務規模、收入、利潤居于國際前列，近3年長期信用均保持在高水平。五是明确境内股東的實際控制人身份變更導緻内資(zī)證券公司性質變更相關政策。

　　據了解，在《外(wài)資(zī)辦法》征求意見的過程中(zhōng)，歐洲及亞洲等地多家大(dà)型金融機構已向證監會了解、征詢有關公司設立和股權變更情況，并多次表示正在積極準備相關材料，拟提交相關申請。證監會待收到他們的正式申請文件後，會據《外(wài)資(zī)辦法》積極推進審核工(gōng)作。

　　統計顯示，自1995年首家合資(zī)券商(shāng)中(zhōng)金公司成立以來，截至目前我(wǒ)國的合資(zī)券商(shāng)已達13家。其中(zhōng)，根據CEPA補充協議設立的合資(zī)券商(shāng)有彙豐前海、東亞前海、申港證券和華菁證券4家；另有中(zhōng)金公司、中(zhōng)銀國際、高盛高華、瑞銀證券、瑞信方正、中(zhōng)德證券、第一(yī)創業摩根大(dà)通、東方花旗、摩根士丹利華鑫。

　　中(zhōng)泰證券預計，此次開(kāi)放(fàng)後，外(wài)資(zī)在業務層面仍難有較大(dà)突破，合作的機遇大(dà)于競争，外(wài)資(zī)有望選擇優質的金融機構，加大(dà)股權投資(zī)力度，一(yī)方面保持對國内金融市場的跟蹤，同時享受較高投資(zī)收益。除了根據CEPA補充協議設立獲批的4家合資(zī)券商(shāng)，目前仍有18家合資(zī)券商(shāng)設立事項處于審理中(zhōng)。

　　在證券行業進一(yī)步對外(wài)開(kāi)放(fàng)的同時，基金業的對外(wài)開(kāi)放(fàng)安排也在落地。《證券投資(zī)基金管理公司管理辦法》規定，中(zhōng)外(wài)合資(zī)基金管理公司外(wài)資(zī)持股比例或者擁有權益的比例，累計（包括直接持有和間接持有）不得超過我(wǒ)國證券業對外(wài)開(kāi)放(fàng)所做的承諾。基金管理公司對境外(wài)投資(zī)者進一(yī)步開(kāi)放(fàng)，允許外(wài)資(zī)持股比例達到51%，不涉及對現有規則的修改。符合條件的境外(wài)投資(zī)者已可根據法律法規、證監會有關規定和相關服務指南(nán)的要求，依法提交變更公司實際控制人或新設合資(zī)基金管理公司的申請材料。

　　目前有42家基金公司屬于中(zhōng)外(wài)合資(zī)性質。其中(zhōng)中(zhōng)銀國際證券1家證券公司，中(zhōng)歐基金、摩根士丹利華鑫基金、彙豐晉信基金等41家基金公司，按派系看，銀行系9家、信托系12家、券商(shāng)系17家、保險系2家，其他派系2家。

　　前海開(kāi)源基金董事總經理楊德龍表示，對基金行業進一(yī)步放(fàng)開(kāi)外(wài)資(zī)出資(zī)比例，最高放(fàng)到51%，就意味着外(wài)資(zī)可以設立絕對控股的基金公司，标志(zhì)着我(wǒ)國基金業進一(yī)步向外(wài)資(zī)放(fàng)開(kāi)。引入提高外(wài)資(zī)的出口比例，一(yī)方面加大(dà)了行業的競争，外(wài)資(zī)絕對控股的基金公司在今後會逐步出現，會加劇國内基金行業的競争；另一(yī)方面外(wài)資(zī)基金公司，具備悠久的曆史和成熟的投資(zī)管理經驗，内資(zī)基金公司的可以向外(wài)資(zī)公司學習，提高投資(zī)管經驗、改善公司治理結構，有利于推動行業的成熟和發展，和外(wài)資(zī)控股的基金公司進行公平競争。

　　上海一(yī)家基金公司産品部總監表示：“一(yī)些目前在公司中(zhōng)占主導地位的合資(zī)基金公司外(wài)方股東或謀求控股權，若是雙方股東談不攏，不排除外(wài)資(zī)股東撤出重新組建自己控股的基金公司。考慮到合資(zī)公司也還需要與中(zhōng)方股東磨合，未來外(wài)資(zī)機構還是更傾向成立自己的獨資(zī)公司，它們或先進入内地市場從事私募業務，未來再争取公募牌照。”外(wài)資(zī)持股上限放(fàng)開(kāi)，或将引發合資(zī)基金公司新一(yī)輪博弈。該人士還表示，進一(yī)步放(fàng)開(kāi)外(wài)資(zī)機構進入基金行業，短期或許看不到實質性變化，但長期或将産生(shēng)很大(dà)影響，外(wài)資(zī)持股上限放(fàng)開(kāi)，或将引發合資(zī)基金公司新一(yī)輪博弈。