交通銀行首席經濟學家連平表示，此次降準主要背景是強監管下(xià)一(yī)季度社會融資(zī)規模負增長、表外(wài)融資(zī)轉表内，表内信貸需求壓力加大(dà)，貸款利率持續上升，加大(dà)企業、特别是小(xiǎo)微企業融資(zī)成本壓力。同時存款和M2增速下(xià)降，銀行負債成本居高不下(xià)，存在一(yī)定流動性壓力，這限制了銀行降低貸款利率。

盡管覆蓋面廣，但仍屬定向降準。此次降準基本覆蓋主要存款類金融機構，但明确要求用降準資(zī)金置換未到期MLF，且要求多餘的資(zī)金用于小(xiǎo)微企業信貸，并在MPA中(zhōng)加強考核，因此屬于定向降準，定向支持小(xiǎo)微企業。

此次降準預計會有明顯效果。按照央行的解釋，此次降準共釋放(fàng)資(zī)金13000多億，除了9000億用于置換未到期MLF資(zī)金，還有4000多億多餘資(zī)金，此後還會帶來長期穩定資(zī)金。MLF資(zī)金被置換成更低成本的超額準備金，銀行負債成本有所降低，有利于增強負債穩定性，優化流動性結構，特别是增加長期穩定資(zī)金，再輔以MPA考核要求，預計會帶動一(yī)定規模的增量資(zī)金投向小(xiǎo)微企業，降低其融資(zī)成本。

貨币政策穩健中(zhōng)性基調不變。由于仍可以看作是定向降準，資(zī)金用途有明确要求；防風險、去(qù)杠杆仍是金融工(gōng)作重點，未來可能還會有類似定向、結構性支持的政策舉措。