依據今年一(yī)季度集團整體(tǐ)資(zī)管規模排名；僅涉及資(zī)産管理公司，不包括獨資(zī)或合資(zī)設立的銀行、保險等。姚波/制表
中(zhōng)國基金報記者 吳君 趙婷
今年以來，外(wài)資(zī)私募的積極動作備受業内關注，富達利泰投資(zī)、瑞銀資(zī)管、富敦投資(zī)、英仕曼投資(zī)、惠理投資(zī)、景順縱橫投資(zī)、路博邁投資(zī)等外(wài)資(zī)私募機構先後在中(zhōng)國證券投資(zī)基金業協會（下(xià)稱協會）完成備案登記。按照協會規定，這些外(wài)資(zī)私募将會在6個月内備案首隻産品。
據了解，目前，富達利泰、瑞銀資(zī)管已發行首隻私募基金。記者從多家外(wài)資(zī)私募了解到，他們都在積極籌備首隻産品，包括股票(piào)、債券等不同策略。在投資(zī)風格上偏向于基本面價值投資(zī)，選好公司、長期持有爲主。此外(wài)，外(wài)資(zī)私募紛紛招兵買馬，搭建中(zhōng)國市場團隊。
外(wài)資(zī)私募紛紛籌備首隻産品
今年5月4日，富達利泰率先備案了第一(yī)隻固定收益産品“富達中(zhōng)國債券一(yī)号私募基金”。富達國際中(zhōng)國區董事總經理李少傑表示，富達國際希望爲投資(zī)者提供多元化的投資(zī)産品和解決方案，滿足投資(zī)者需求。
11月20日，瑞銀資(zī)管宣布推出“瑞銀中(zhōng)國股票(piào)精選私募基金一(yī)号”，爲第一(yī)隻外(wài)資(zī)股票(piào)型私募基金。瑞銀資(zī)管總經理陳章龍介紹，該基金已完成資(zī)金募集，将在協會備案，未來主要投資(zī)于A股市場，面向中(zhōng)國的合格機構及高淨值投資(zī)者，基金經理王子正在中(zhōng)國股票(piào)投資(zī)及研究領域擁有7年的從業經驗。
除了上述兩家機構，富敦投資(zī)、路博邁投資(zī)等外(wài)資(zī)私募也正在籌備首隻産品。富敦投資(zī)總經理黎濤告訴中(zhōng)國基金報記者，将要發行的第一(yī)隻産品是股票(piào)類的私募基金。路博邁中(zhōng)國區負責人劉頌稱，計劃在6個月内發行首隻産品，該産品将會是一(yī)隻債券産品，投資(zī)于跨類别中(zhōng)國固定收益類産品，投包括國債、央行票(piào)據、金融債、公司債等，在強調本金安全的基礎上，追求資(zī)産的長期穩定增值。
上海證券基金評價中(zhōng)心高級分(fēn)析師介紹，外(wài)資(zī)私募的籌備工(gōng)作包括資(zī)金注入、組建團隊、尋找外(wài)包商(shāng)、合作方等。各家公司推出的首隻産品都會是最爲擅長的投資(zī)策略，如英仕曼首發的爲A股量化産品。
基本面價值投資(zī)爲主
記者在采訪中(zhōng)了解到，外(wài)資(zī)私募在投資(zī)策略、風格上多聚焦于基本面價值投資(zī)，偏向自下(xià)而上選擇優質公司，通過長期持有獲利。香港東英資(zī)管執行副總裁李炜認爲，從投資(zī)的角度來說，大(dà)型外(wài)資(zī)機構偏向于基本面研究爲基礎的投資(zī)。
黎濤坦言：“我(wǒ)們的實力主要集中(zhōng)在對上市公司基本面的紮實分(fēn)析、自下(xià)而上選股，因此，以後無論是固收還是股票(piào)産品，都會基于我(wǒ)們的實力去(qù)發行，偏基本面的價值投資(zī)，隻會投向我(wǒ)們有充分(fēn)信心的上市公司。”
李少傑表示，富達國際會将集團成熟領先的投資(zī)策略、“自下(xià)而上”的投研方式、多樣的産品開(kāi)發、專業嚴謹的風險管控以及豐富的業務發展經驗帶到中(zhōng)國市場，爲投資(zī)者提供專業的投資(zī)服務和體(tǐ)驗。
陳章龍進一(yī)步透露，瑞銀資(zī)産管理遵循的是聚焦行業龍頭的主動管理型投資(zī)策略，主要關注戰略行業，聚焦行業龍頭，注重基本面研究及企業質量審查，采用自下(xià)而上的選股方法。“我(wǒ)們尤爲關注有望從中(zhōng)國結構性改革中(zhōng)受益并具備增長潛力的行業，比如醫療保健和日用消費(fèi)品。”
此外(wài)，也有外(wài)資(zī)私募表示會采取量化等策略進行投資(zī)。劉頌告訴中(zhōng)國基金報記者，對于一(yī)些波動大(dà)的股票(piào)市場（如A股市場），以定量策略選股，而非單靠行業和闆塊的偏好，可能長期會有更好的投資(zī)結果。“路博邁擁有龐大(dà)的國際量化投資(zī)團隊，投資(zī)決策及管理風險技巧均以獲獎研究報告爲基礎，利用這些經驗，希望可以發展出适用于A股市場的定量模型，依據估值、盈利質素、營運效率、價格動态及市場氣氛等基礎動力因素篩選潛力個股。”
積極建設中(zhōng)國市場團隊
記者了解到，目前各家外(wài)資(zī)私募正在緊鑼密鼓地進行投資(zī)、運營團隊的搭建工(gōng)作，充實投研、管理實力。
陳章龍介紹，瑞銀資(zī)管在中(zhōng)國已擁有近25名員(yuán)工(gōng)，形成了包括基金經理、法律合規、營銷、運營、銷售和風險管理等個崗位的完整團隊，并且還将逐漸擴大(dà)以支持業務增長。
黎濤介紹，富敦投資(zī)到今年底總共有13名員(yuán)工(gōng)，其中(zhōng)與投資(zī)業務直接相關的有7名。“今年有40%是新增加的員(yuán)工(gōng)，爲了申請牌照、滿足監管要求，充實各個崗位實力。同時，我(wǒ)們會跟券商(shāng)、銀行等國内機構合作，銷售産品主要針對高淨值人群；未來在适當的時機，也會跟國内的機構投資(zī)者合作，爲他們提供專業服務。”
劉頌表示，路博邁正在不同職能中(zhōng)增加本地資(zī)源，包括投資(zī)管理、法律合規、市場營銷及研究等。在投資(zī)組合管理方面，建立管理平台；在運營方面，利用本地供應商(shāng)設立交易系統、基金行政管理及風控系統。此外(wài)，還會與本地戰略夥伴合作，拓展境内分(fēn)銷網絡。
朝陽永續基金研究中(zhōng)心研究主管尹田園表示，外(wài)資(zī)機構目前的戰略相當清晰，并沒有一(yī)進來就急于大(dà)顯身手，而是先做好前期鋪墊，畢竟資(zī)管還是要依靠研究和投資(zī)的實在累積，尤其是新進入的市場，必須要和渠道建立聯系。
格上财富分(fēn)析師徐麗表示，外(wài)資(zī)私募普遍在做的工(gōng)作是當地團隊的招聘和搭建、合規方面的準備、與機構的對接，具體(tǐ)策略和團隊建設上有幾大(dà)方向：一(yī)是沿用原有策略，因爲在海外(wài)多個市場均有運作先例，較爲成熟，以長期投資(zī)爲主；二是招募本土團隊；三是做好原有策略與本土團隊的結合，實現海外(wài)模型的本土化。
