Wind數據顯示，上周（2月24日至28日）共有49家上市公司接受各類機構的調研。機構重點關注了特種化工(gōng)、食品加工(gōng)與肉類、航天航空與國防、工(gōng)業機械、鋼鐵、建築等行業上市公司。其中(zhōng)，部分(fēn)周期性行業受到機構的密切關注。

上周，市場迎來調整。截至上周五收盤，上證綜指下(xià)跌5.24%。分(fēn)類來看，大(dà)盤藍(lán)籌股表現略好于前期高歌猛進的中(zhōng)小(xiǎo)創。其中(zhōng)上證50下(xià)跌4.96%，滬深300下(xià)跌5.05%；中(zhōng)小(xiǎo)闆指下(xià)跌5.60%，創業闆指下(xià)跌6.96%，恒生(shēng)指數下(xià)跌了4.32%。基金機構認爲，目前從全球橫向對比來看，A股和港股仍是全球主要市場中(zhōng)估值最低的。較高的确定性和較低的估值，将會大(dà)大(dà)增強中(zhōng)國資(zī)産對于全球投資(zī)者的吸引力。具體(tǐ)方向上，除中(zhōng)長期持續向好的科技行業外(wài)，低估值的藍(lán)籌白(bái)馬也引來機構關注。

周期行業受機構調研關注

Wind數據顯示，上周兩市共有山鷹紙(zhǐ)業、恒華科技、開(kāi)立醫療、道氏技術、海欣食品等49家上市公司接受各類機構調研。行業分(fēn)布上，上周機構重點關注了特種化工(gōng)、食品加工(gōng)與肉類、航天航空與國防、工(gōng)業機械、鋼鐵、建築等行業上市公司。

對應市場走勢來觀察，上周市場僅紡織服裝闆塊收紅，口罩概念的走強帶動整個闆塊上漲1.36%。建築、建材、通信、房地産等闆塊緊随其後，跌幅較小(xiǎo)。而前期熱門闆塊，如電(diàn)子、新能源等，上周經曆了大(dà)幅調整。其中(zhōng)電(diàn)子闆塊下(xià)跌9.68%，有色金屬闆塊在锂和钴的拖累下(xià)跌幅9.29%，電(diàn)力設備及新能源闆塊下(xià)跌8.26%、傳媒下(xià)跌7.75%、計算機下(xià)跌7.05%。

在市場如此走勢之下(xià)，包括紙(zhǐ)制品、特種化工(gōng)、食品加工(gōng)與肉類、建築、鋼鐵等周期性行業中(zhōng)個股受到機構調研的關注。以鋼鐵行業上市公司三鋼閩光爲例，公司的專題電(diàn)話(huà)會議吸引了China Alpha Fund Management、淡水泉投資(zī)管理有限公司、泰康資(zī)産管理有限責任公司、中(zhōng)信建投基金等100多家機構的聯合調研。公司在調研中(zhōng)表示，此次疫情使得鋼材庫存高企，鋼價承壓力度加大(dà)，雖然鐵礦石價格有所下(xià)降，但一(yī)季度企業效益受到影響在所難免。從中(zhōng)長期看，需求延後但不會消失，疫情不會從根本上改變供需格局。預計3月份區域市場需求開(kāi)始恢複并逐步實現去(qù)庫存。

此外(wài)，特種化工(gōng)行業上市公司道氏股份上周迎來了中(zhōng)泰證券、萬家基金、上海睿俊資(zī)産、中(zhōng)信保誠人壽、中(zhōng)泰資(zī)管等機構的聯合調研。機構在調研中(zhōng)關注的問題包括公司在氫燃料電(diàn)池領域的研發、生(shēng)産與銷售進展以及後續有何規劃等。

中(zhōng)國資(zī)産吸引力增強

上周，受疫情影響，全球健康風險正在顯著提升，全球股市都經曆了一(yī)輪大(dà)幅調整。但與此同時，A股和港股跌幅相對較小(xiǎo)。截至上周五收盤，上周上證綜指下(xià)跌5.24%。分(fēn)類來看，大(dà)盤藍(lán)籌股表現略好于前期高歌猛進的中(zhōng)小(xiǎo)創。其中(zhōng)上證50下(xià)跌4.96%，滬深300下(xià)跌5.05%；中(zhōng)小(xiǎo)闆指下(xià)跌5.60%，創業闆指下(xià)跌6.96%，恒生(shēng)指數下(xià)跌了4.32%。

彙豐晉信首席宏觀及策略師闵良超認爲，疫情在全球的傳播，不可避免會造成海外(wài)經濟的下(xià)滑，進而對于國内經濟形成一(yī)定程度的影響。内需方面，随着國内疫情逐步得到控制，全國正逐步開(kāi)始複工(gōng)複産，疫情對于内需的負面沖擊正在減小(xiǎo)。國内逆周期調控措施的陸續出台。海外(wài)經濟體(tǐ)爲對沖疫情的影響，也可能會實施寬松貨币政策來降低利率，目前CME利率期貨隐含的美聯儲今年降息兩次的概率超過80%，并且預期将于3月份開(kāi)始第一(yī)次降息。闵良超認爲，在短期的全球恐慌情緒過後，受益于國内複工(gōng)和全球寬松的流動性，A股可能會迎來基本面和估值的修複。另外(wài)，目前從全球橫向對比來看，A股和港股仍是全球主要市場中(zhōng)估值最低的。較高的确定性和較低的估值，将會大(dà)大(dà)增強中(zhōng)國資(zī)産對于全球投資(zī)者的吸引力。

浦銀安盛基金表示，歐美市場的重挫與春節之後A股下(xià)跌的避險情緒類似。但是從曆史經驗來看，疫情作爲外(wài)生(shēng)變量，對經濟的沖擊是短暫的，疫情消退後，經濟活動會恢複常态，市場情緒也會随之反彈。因此短期内投資(zī)者的情緒波動會對市場運行造成擾動，中(zhōng)期則需要關注經濟數據變化對市場的影響。浦銀安盛基金認爲，疫情對資(zī)本市場有沖擊，但是決定市場走勢的根本因素還是經濟的中(zhōng)長期趨勢與經濟結構的變化。當前受益于穩增長力度加大(dà)，地産、建築等闆塊也具備更多機會，這在近期市場風格快速切換中(zhōng)已有體(tǐ)現。展望後市，疫情并未改變市場方向，也未改變科技主線。