Wind數據顯示，上周（2月24日至28日）共有(yǒu)49家上市公(gōng)司接受各類機構的調研。機構重點關注了特種化工(gōng)、食品加工(gōng)與肉類、航天航空與國(guó)防、工(gōng)業機械、鋼鐵、建築等行業上市公(gōng)司。其中(zhōng)，部分(fēn)周期性行業受到機構的密切關注。

上周，市場迎來調整。截至上周五收盤，上證綜指下跌5.24%。分(fēn)類來看，大盤藍籌股表現略好于前期高歌猛進的中(zhōng)小(xiǎo)創。其中(zhōng)上證50下跌4.96%，滬深300下跌5.05%；中(zhōng)小(xiǎo)闆指下跌5.60%，創業闆指下跌6.96%，恒生指數下跌了4.32%。基金機構認為(wèi)，目前從全球橫向對比來看，A股和港股仍是全球主要市場中(zhōng)估值最低的。較高的确定性和較低的估值，将會大大增強中(zhōng)國(guó)資産(chǎn)對于全球投資者的吸引力。具(jù)體(tǐ)方向上，除中(zhōng)長(cháng)期持續向好的科(kē)技(jì )行業外，低估值的藍籌白馬也引來機構關注。

周期行業受機構調研關注

Wind數據顯示，上周兩市共有(yǒu)山(shān)鷹紙業、恒華科(kē)技(jì )、開立醫(yī)療、道氏技(jì )術、海欣食品等49家上市公(gōng)司接受各類機構調研。行業分(fēn)布上，上周機構重點關注了特種化工(gōng)、食品加工(gōng)與肉類、航天航空與國(guó)防、工(gōng)業機械、鋼鐵、建築等行業上市公(gōng)司。

對應市場走勢來觀察，上周市場僅紡織服裝(zhuāng)闆塊收紅，口罩概念的走強帶動整個闆塊上漲1.36%。建築、建材、通信、房地産(chǎn)等闆塊緊随其後，跌幅較小(xiǎo)。而前期熱門闆塊，如電(diàn)子、新(xīn)能(néng)源等，上周經曆了大幅調整。其中(zhōng)電(diàn)子闆塊下跌9.68%，有(yǒu)色金屬闆塊在锂和钴的拖累下跌幅9.29%，電(diàn)力設備及新(xīn)能(néng)源闆塊下跌8.26%、傳媒下跌7.75%、計算機下跌7.05%。

在市場如此走勢之下，包括紙制品、特種化工(gōng)、食品加工(gōng)與肉類、建築、鋼鐵等周期性行業中(zhōng)個股受到機構調研的關注。以鋼鐵行業上市公(gōng)司三鋼閩光為(wèi)例，公(gōng)司的專題電(diàn)話會議吸引了China Alpha Fund Management、淡水泉投資管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、泰康資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限責任公(gōng)司、中(zhōng)信建投基金等100多(duō)家機構的聯合調研。公(gōng)司在調研中(zhōng)表示，此次疫情使得鋼材庫存高企，鋼價承壓力度加大，雖然鐵礦石價格有(yǒu)所下降，但一季度企業效益受到影響在所難免。從中(zhōng)長(cháng)期看，需求延後但不會消失，疫情不會從根本上改變供需格局。預計3月份區(qū)域市場需求開始恢複并逐步實現去庫存。

此外，特種化工(gōng)行業上市公(gōng)司道氏股份上周迎來了中(zhōng)泰證券、萬家基金、上海睿俊資産(chǎn)、中(zhōng)信保誠人壽、中(zhōng)泰資管等機構的聯合調研。機構在調研中(zhōng)關注的問題包括公(gōng)司在氫燃料電(diàn)池領域的研發、生産(chǎn)與銷售進展以及後續有(yǒu)何規劃等。

中(zhōng)國(guó)資産(chǎn)吸引力增強

上周，受疫情影響，全球健康風險正在顯著提升，全球股市都經曆了一輪大幅調整。但與此同時，A股和港股跌幅相對較小(xiǎo)。截至上周五收盤，上周上證綜指下跌5.24%。分(fēn)類來看，大盤藍籌股表現略好于前期高歌猛進的中(zhōng)小(xiǎo)創。其中(zhōng)上證50下跌4.96%，滬深300下跌5.05%；中(zhōng)小(xiǎo)闆指下跌5.60%，創業闆指下跌6.96%，恒生指數下跌了4.32%。

彙豐晉信首席宏觀及策略師闵良超認為(wèi)，疫情在全球的傳播，不可(kě)避免會造成海外經濟的下滑，進而對于國(guó)内經濟形成一定程度的影響。内需方面，随着國(guó)内疫情逐步得到控制，全國(guó)正逐步開始複工(gōng)複産(chǎn)，疫情對于内需的負面沖擊正在減小(xiǎo)。國(guó)内逆周期調控措施的陸續出台。海外經濟體(tǐ)為(wèi)對沖疫情的影響，也可(kě)能(néng)會實施寬松貨币政策來降低利率，目前CME利率期貨隐含的美聯儲今年降息兩次的概率超過80%，并且預期将于3月份開始第一次降息。闵良超認為(wèi)，在短期的全球恐慌情緒過後，受益于國(guó)内複工(gōng)和全球寬松的流動性，A股可(kě)能(néng)會迎來基本面和估值的修複。另外，目前從全球橫向對比來看，A股和港股仍是全球主要市場中(zhōng)估值最低的。較高的确定性和較低的估值，将會大大增強中(zhōng)國(guó)資産(chǎn)對于全球投資者的吸引力。

浦銀安(ān)盛基金表示，歐美市場的重挫與春節之後A股下跌的避險情緒類似。但是從曆史經驗來看，疫情作(zuò)為(wèi)外生變量，對經濟的沖擊是短暫的，疫情消退後，經濟活動會恢複常态，市場情緒也會随之反彈。因此短期内投資者的情緒波動會對市場運行造成擾動，中(zhōng)期則需要關注經濟數據變化對市場的影響。浦銀安(ān)盛基金認為(wèi)，疫情對資本市場有(yǒu)沖擊，但是決定市場走勢的根本因素還是經濟的中(zhōng)長(cháng)期趨勢與經濟結構的變化。當前受益于穩增長(cháng)力度加大，地産(chǎn)、建築等闆塊也具(jù)備更多(duō)機會，這在近期市場風格快速切換中(zhōng)已有(yǒu)體(tǐ)現。展望後市，疫情并未改變市場方向，也未改變科(kē)技(jì )主線(xiàn)。