11月26日，澎湃新(xīn)聞獲悉，銀保監會辦(bàn)公(gōng)廳于11月22日向各保險集團（控股）公(gōng)司、保險公(gōng)司以及保險資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司印發《關于保險資金運用(yòng)領域存在問題的通報》（下稱《通報》）稱，當前，保險資金運用(yòng)總體(tǐ)穩健審慎，資産(chǎn)質(zhì)量總體(tǐ)較高，個别公(gōng)司激進投資行為(wèi)得到有(yǒu)效制。但仍有(yǒu)保險機構存在違反《保險資金運用(yòng)管理(lǐ)辦(bàn)法》等規章制度和監管政策的問題。

《通報》主要提及了8大問題，包括投資決策機制不健全、資産(chǎn)負債管理(lǐ)薄弱、投資管理(lǐ)能(néng)力建設未持續符合監管要求、違規開展關聯交易和利益輸送、資金運用(yòng)業務(wù)不合規、保險資管産(chǎn)品管理(lǐ)運作(zuò)不規範、風險管理(lǐ)不審慎、考核激勵機制不科(kē)學(xué)等。

銀保監會在通報中(zhōng)直指，有(yǒu)的公(gōng)司隻有(yǒu)“牌照意識”缺乏“能(néng)力建設”，存在獲得投資能(néng)力備案即“一勞永逸”的思想，未能(néng)持續加強和改進投資管理(lǐ)能(néng)力建設。個别公(gōng)司存續的股權投資計劃存在“明股實債”情形，産(chǎn)品合同設置明确的預期，向投資人保障本金和投資收益，或投資标的基金通過債券方式進行投資。

具(jù)體(tǐ)來看， 在投資決策方面，主要存在四類問題：

一是大股東或實際控制人違規幹預投資決策，使得公(gōng)司投資決策制度、機制形同虛設。

二是投資決策流程不規範，監督機制失衡、内控機制缺失。

三是關鍵崗位人員缺位或違規任職，比如有(yǒu)的保險公(gōng)司未按規定設立首席投資官，有(yǒu)的保險資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司未按規定設立首席風險管理(lǐ)執行官，個别公(gōng)司高管未取得任職資格而違規任職履職。

四是投資決策不理(lǐ)性、不審慎，無視保險業經營發展和保險資金運用(yòng)客觀規律，盲目追求高收益。

在資産(chǎn)負債管理(lǐ)上，部分(fēn)公(gōng)司董事會和管理(lǐ)層缺乏期限結構匹配、成本收益匹配和現金流匹配的基本理(lǐ)念，未實現資産(chǎn)端與負債的協調聯動，存在資産(chǎn)負債“兩張皮”的現象；有(yǒu)部分(fēn)公(gōng)司缺乏資産(chǎn)負債管理(lǐ)必要的模型和技(jì )術，沒有(yǒu)把資産(chǎn)負債管理(lǐ)評估結果納入到公(gōng)司績效考核體(tǐ)系中(zhōng)；還有(yǒu)個别公(gōng)司為(wèi)獲取高收益，投資股票、未上市股權、不動産(chǎn)、信托産(chǎn)品等資産(chǎn)的占比接近監管上限，資産(chǎn)負貨匹配狀況較差。

具(jù)體(tǐ)到資金運用(yòng)業務(wù)上，銀保監會用(yòng)了一整頁(yè)的篇幅進行通報不合規現象，主要有(yǒu)超範圍、超比例投資；假委托或轉委托；違規開展多(duō)層嵌套投資或通道業務(wù)；股權投資不合規；受托管理(lǐ)資金不規範；投資标的不符合監管要求等。

比如，個别公(gōng)司違規投資監管禁止性的行業産(chǎn)業；個别公(gōng)司通過地方融資平台違規新(xīn)增地方政府債務(wù)；個别公(gōng)司存在受托管理(lǐ)保險資金投資境内銀行結構性存款的問題。有(yǒu)的公(gōng)司在不具(jù)備投資管理(lǐ)能(néng)力情況下，借用(yòng)受托通道變相自行開展股票、金融産(chǎn)品等高風險領城投資。有(yǒu)的公(gōng)司投資的集合資金信托計劃存在違規多(duō)層嵌套或将信托作(zuò)為(wèi)通道的情形。

11月22日，銀保監會網站便披露了三張行政監管措施決定書，中(zhōng)融人壽等3家人身險公(gōng)司均因違反《關于加強和改進保險資金運用(yòng)比例監管的通知》的有(yǒu)關規定，被銀保監會采取監管措施。

對于投資管理(lǐ)能(néng)力建設，《通報》除了指出部分(fēn)公(gōng)司“重牌照輕建設”外，還提到，有(yǒu)的公(gōng)司雖已獲得投資能(néng)力備案，但相關投資團隊人員、資質(zhì)不能(néng)持續滿足監管要求，還有(yǒu)個别公(gōng)司存在未履行相關投資能(néng)力備案而從事相關投資活動的問題。

今年9月，銀保監會發布《保險公(gōng)司關聯交易管理(lǐ)辦(bàn)法》，進一步加強保險公(gōng)司關聯交易監管，嚴厲打擊通過違規關聯交易進行利益輸送等亂象。此次《通報》也點出了一些保險公(gōng)司 違規開展關聯交易和利益輸送的亂象。

《通報》稱，少數公(gōng)司無序設立非保險子公(gōng)司、亂設平台公(gōng)司，公(gōng)司治理(lǐ)、風險隔離、投資管理(lǐ)機制缺失；個别公(gōng)司存在通過平台公(gōng)司截留、挪用(yòng)、轉移保險金，向關聯方進行利益輸送等。有(yǒu)個别公(gōng)司以組合類資管産(chǎn)品為(wèi)通道，向關聯方及相關企業違規開展關聯交易，進行利益輸送。

在風險管理(lǐ)上，《通知》指出，有(yǒu)的公(gōng)司選擇的商(shāng)業銀行或信托公(gōng)司等交易對手，最近年度内受到重大行政處罰，不符合監管規定。有(yǒu)的公(gōng)司内部管理(lǐ)薄弱，個别員工(gōng)在債券、股票等投資中(zhōng)存在内幕交易、利益輸送等行為(wèi)。

對于激勵機制，《通報》稱，有(yǒu)的公(gōng)司隻注重短期投資收益，導緻投資行為(wèi)過度偏向短期超額收益，放大了投資風險。少數公(gōng)司高級管理(lǐ)人員盲目片面追求高薪酬、高獎勵，不以服務(wù)實體(tǐ)經濟和國(guó)家戰略為(wèi)導向，一味追求個人利益最大化。

《通報》還專門提到了金融創新(xīn)存在的問題，即不當創新(xīn)、過度創新(xīn)和僞創新(xīn)。有(yǒu)的公(gōng)司脫離實體(tǐ)經濟需要和金融發展規律，為(wèi)了創新(xīn)而創新(xīn)，甚至為(wèi)惡意套利而創新(xīn)，将原本簡單的交易結構複雜化，增加了服務(wù)實體(tǐ)經濟的成本，放大了金融風險。

銀保監會表示，真對上述違規行為(wèi)，監管部門已經按照有(yǒu)關規定對責任主體(tǐ)采取了相應的監管措施。銀保監會将繼續保持對保險資金運用(yòng)從嚴監管态勢，持續整治市場亂象，堅決打好防範化解金融風險攻堅戰。