新時代資(zī)本市場需要怎樣的機構投資(zī)者？需要構建怎樣的市場生(shēng)态？以公募基金爲代表的機構投資(zī)者又(yòu)将扮演怎樣的角色？證監會近期召開(kāi)的幾次機構座談會以及資(zī)本市場“深改12條”，都爲基金業指明了發展方向。其中(zhōng)，“讓權益類基金成爲資(zī)本市場重要的長期專業投資(zī)者”、“推動公募機構大(dà)力發展權益類基金”等表述，凸顯了權益類基金的重要性。
進一(yī)步提高權益類資(zī)産投資(zī)比重，壯大(dà)專業機構投資(zī)者力量，已然成爲監管層對機構投資(zī)者的殷切期望；各類機構分(fēn)工(gōng)負責，圍繞解決實體(tǐ)經濟融資(zī)痛點多做工(gōng)作，已經成爲機構投資(zī)者曆史性的使命和擔當。
國内權益類基金相對弱小(xiǎo)
權益類基金是基金業承載資(zī)本市場深化改革的突破口。大(dà)力發展權益類基金，是彙聚市場中(zhōng)長期資(zī)金、全面深化資(zī)本市場改革、大(dà)力發展直接融資(zī)尤其是股權融資(zī)的關鍵點。因此，權益類基金的大(dà)發展也是基金業肩負壯大(dà)資(zī)本市場專業機構投資(zī)者力量，以服務資(zī)本市場改革、服務實體(tǐ)經濟大(dà)局的新時代的新要求。
然而，無論在國内A股市場流通市值中(zhōng)的規模，還是在開(kāi)放(fàng)式基金規模中(zhōng)的占比，國内權益類基金力量仍相對弱小(xiǎo)。
銀河證券基金研究中(zhōng)心數據顯示，根據最新公布的基金2019年三季報，公募持有A股市值爲2.11萬億元，占A股流通市值的比例從2007年的27.93%高位降到目前的4.76%。但自2015年二季度末以來，公募基金持股市值的市場占比一(yī)直保持穩定并略有上升。
國際投資(zī)基金協會（IIFA）委托美國投資(zī)公司協會（ICI）發布的最新數據顯示，截至今年上半年，全球開(kāi)放(fàng)式基金規模51.4萬億美元。其中(zhōng)，權益類基金資(zī)産占全球開(kāi)放(fàng)式基金總資(zī)産的56%（含股票(piào)型基金和混合型基金）。美國權益類基金規模15.36萬億美元，在美國開(kāi)放(fàng)式基金總資(zī)産中(zhōng)的占比達64.54%。對标國際市場，我(wǒ)國權益類基金在國内開(kāi)放(fàng)式基金中(zhōng)占比僅爲21.45%，仍有很大(dà)的發展空間。
大(dà)發展已現良好開(kāi)端
國内權益類市場發展滞緩，與基礎市場波動較大(dà)、投資(zī)者頻(pín)繁申贖、基金公司業績考核短期化等因素密切相關。要想破除行業痼疾，還需要監管、行業、市場多管齊下(xià)，在産品注冊發行、投資(zī)管理、投資(zī)者體(tǐ)驗、中(zhōng)長期資(zī)本形成等方面努力。
今年7月4日的證券基金經營機構座談會指出，建設一(yī)個強大(dà)的資(zī)本市場，需要一(yī)個強大(dà)的證券基金行業。
證券基金公司是資(zī)本市場最重要的專業機構。要求基金公司堅持“受人之托、代客理财”的行業本質，強化專業能力，不斷滿足廣大(dà)居民财富管理需求。會議要求，公募基金要把握機遇，着力推動權益類基金的發展，“要在提升權益類基金的占比上下(xià)功夫”，“讓權益類基金成爲資(zī)本市場重要的長期專業投資(zī)者”。
資(zī)本市場“深改12條”強調“推動公募機構大(dà)力發展權益類基金”，要求強化證券基金經營機構長期業績導向，推進公募基金管理人分(fēn)類監管；推動放(fàng)寬各類中(zhōng)長期資(zī)金入市比例和範圍；推動公募基金納入個人稅收遞延型商(shāng)業養老金投資(zī)範圍。
爲了大(dà)力發展權益類基金，近期監管層綜合施策，動作頻(pín)頻(pín)。從公募産品注冊改革到強化長期業績導向，從引導更多中(zhōng)長期資(zī)金入市到開(kāi)展基金投顧業務試點，權益類基金大(dà)發展的配套制度建設，基金業乃至資(zī)本市場的深改舉措正在加速落地。
發展權益類基金，需要公募基金切實提高自身的核心投研能力，以實際投資(zī)業績回報市場。此外(wài)，公募基金還需要在加強投資(zī)者教育、培育長期投資(zī)、倡導理性投資(zī)、做好投資(zī)者持有體(tǐ)驗方面發揮更積極的作用。
值得注意的是，基金投資(zī)顧問業務試點日前已正式啓動，納入試點的基金公司正通過專業化資(zī)産配置能力和基金優選能力推動基金投顧業務起步。打造良好的客戶體(tǐ)驗，正是增加權益類基金吸引力、實現短期資(zī)金長期化的有力舉措。
随着基金業制度的不斷完善，大(dà)力發展權益類基金的導向必将引導公募基金行業更加聚焦權益投資(zī)能力。以投研核心競争力、關注持有人長期投資(zī)體(tǐ)驗的基金管理人将持續受益。而今，爆款基金頻(pín)頻(pín)現身市場，績優管理人也受到資(zī)金越來越多的青睐，正是權益類基金大(dà)發展的良好開(kāi)端。
