雖然PPP的熱度日益攀升，但是将融資(zī)租賃運用在PPP項目中(zhōng)的實踐卻寥寥可數。最近，我(wǒ)剛好參加了一(yī)個醫療服務領域的PPP項目，現将項目實施過程中(zhōng)思考與讨論的東西分(fēn)享給大(dà)家：

一(yī)、融資(zī)租賃公司應該以什麽角色參與PPP項目？

通常PPP項目，首先要選定合适的社會資(zī)本方，根據PPP項目特點，可能會涉及到資(zī)金方、建設方、運營商(shāng)和原材料供應商(shāng)等利益相關方。

社會資(zī)本方：由政府方出資(zī)代表和社會資(zī)本方共同成立項目公司（SPV），負責項目的融資(zī)、建設、運營等活動。

資(zī)金方：與項目公司簽訂融資(zī)合同，提供資(zī)金。

建設方：針對新建或改擴建項目，與項目公司簽訂工(gōng)程承包合同，負責項目建設施工(gōng)。

運營商(shāng)：與項目公司簽訂運營管理合同，負責項目後期運營管理服務。

原材料供應商(shāng)：與項目公司簽訂原材料供應合同，負責提供項目建設運營過程中(zhōng)的原材料。

融資(zī)租賃公司是以設備爲載體(tǐ)進行融資(zī)的中(zhōng)間服務商(shāng)。目前融資(zī)租賃公司的業務類型，大(dà)概可分(fēn)爲直接融資(zī)租賃、經營性租賃、出售回租、分(fēn)成租賃等幾大(dà)類型。其中(zhōng)，直接融資(zī)租賃就是我(wǒ)們通常理解的設備融資(zī)租賃，融資(zī)租賃公司按照企業要求融資(zī)購買設備，然後出租給企業并收取租金，是一(yī)種最典型的融資(zī)租賃方式；經營性租賃适用于企業爲了規避設備風險或者需要表外(wài)融資(zī)、或需要利用一(yī)些稅收優惠政策的企業；出售租賃是由企業将設備賣給租賃公司，在進行租賃，可以有效盤活存量資(zī)産；經營性租賃一(yī)種結合投資(zī)的某些特點的創新性租賃形式。

通過将PPP項目涉及的相關方和融資(zī)租賃公司提供的服務對比，可以以社會資(zī)本方或者PPP項目設備供應的中(zhōng)間服務商(shāng)的角色介入PPP項目：

1、融資(zī)租賃公司與其聯合體(tǐ)作爲社會資(zī)本方介入。融資(zī)租賃公司作爲一(yī)種社會資(zī)本形式，允許參與PPP項目，但不具備任何優勢。PPP項目的重點是融資(zī)、建設、運營，所以一(yī)般PPP項目社會資(zī)本方也是項目的建設方或資(zī)金方或運營商(shāng)，從而社會資(zī)本方可以通過PPP項目獲得更多的投資(zī)回報。從融資(zī)租賃公司的業務來看，它本身不具備建設能力和運營能力，且融資(zī)租賃公司本身也需要對外(wài)融資(zī)來穩定自身運營，所以資(zī)金實力并不是特别強。若融資(zī)租賃公司想以社會資(zī)本方的角色介入PPP項目，則需要與資(zī)金方或建設方或運營商(shāng)組建聯合體(tǐ)介入。

2、融資(zī)租賃公司作爲PPP項目設備供應的中(zhōng)間服務商(shāng)介入。PPP項目多爲長期合同，無論是在項目建設中(zhōng)還是後續運營期内，都可能涉及大(dà)量的原材料和設備采購，對于項目現金流來說，都是一(yī)個較大(dà)的挑戰。從融資(zī)租賃公司的業務來看，是一(yī)種以設備爲載體(tǐ)的融資(zī)方式，可以有效解決PPP項目設備需求的難點，作爲PPP項目公司與設備供應商(shāng)之間的中(zhōng)間服務商(shāng)介入，緩解項目資(zī)金壓力。

二、融資(zī)租賃公司能夠參與哪些類型的PPP項目？

融資(zī)租賃公司适合參與交通運輸、環境保護、醫療領域的PPP項目。融資(zī)租賃公司是以設備爲載體(tǐ)的融資(zī)服務機構。對于需要采購高價值大(dà)型設備的PPP項目融資(zī)租賃服務需求較大(dà)，如交通運輸、環境保護、醫療等領域：

交通運輸——鐵路、軌道運輸設備（機車(chē)、動車(chē)組等）

環境保護——污水處理設備、垃圾焚燒設備等

醫療——醫療器械

對于新建項目，适合選用直接融資(zī)租賃模式介入。由于新建項目建設期需要較大(dà)的資(zī)金投入，因此更适合開(kāi)展直接融資(zī)租賃模式，由融資(zī)租賃公司出資(zī)購買設備租賃給項目公司使用，租賃期内，設備的所有權歸融資(zī)租賃公司所有，項目公司擁有設備的使用權和收益權，分(fēn)期向融資(zī)租賃公司支付租金。自2016年5月全面營改增實施，直接融資(zī)租賃下(xià)的租息明确可以進行增值稅的進項稅抵扣，從而進一(yī)步降低了項目公司的稅務成本。

對于存量項目，适合選用售後回租模式介入。存量項目會有一(yī)些大(dà)型的設備資(zī)産，但是現金流較爲緊張，适合開(kāi)展售後回租的模式，項目公司簽署《買賣合同》，将設備賣給融資(zī)租賃公司，收取現金，再簽署《回租合同》，獲取設備的使用權，同時向融資(zī)租賃公司支付租金。這種方式可以盤活存量資(zī)産，改善财務狀況。