“一(yī)年少付1700萬元利息，真是救心丸！”今年4月底，浙江義烏夢娜集團董事長宗谷音坐在記者面前時，絲毫沒有掩飾自己的感激之情。

　　這句話(huà)背後，是一(yī)個“頭雁”引領利率下(xià)行以及監管搭台救助困難企業的故事，也是金融幫扶民營和小(xiǎo)微企業大(dà)潮中(zhōng)的一(yī)個縮影。

　　近日，上證報記者跟随銀保監會調研了江蘇、浙江、福建3省6城的近50家銀行和中(zhōng)小(xiǎo)微企業，發現正規銀行軍團發放(fàng)的貸款利率确實出現明顯下(xià)降。這一(yī)情況，也從最近官方公布的全局數據中(zhōng)得到印證：一(yī)季度新發放(fàng)的普惠型小(xiǎo)微企業貸款利率爲6.87%，比2018年全年該項利率低0.52個百分(fēn)點。

　　但是，剖開(kāi)表面數據看内裏的細枝末節，三對關系尤其值得關注：大(dà)行與小(xiǎo)行、行政與市場、收益與風險。它們的博弈結果也關乎未來，即爲民營和小(xiǎo)微企業貸款能否建立商(shāng)業可持續的長效機制。

　　商(shāng)業銀行的經營者們普遍在上一(yī)輪支持小(xiǎo)微金融業務上吃過虧。這一(yī)輪，“雁群”能否在“頭雁”的帶領下(xià)逆風飛翔，拉動小(xiǎo)微企業渡過難關，同時又(yòu)不折了自己的雙翅？一(yī)切的一(yī)切，考驗着監管部門和商(shāng)業銀行的智慧，上述3省摸索的經驗亦值得總結。

　　“頭雁”振翅“群雁”追随正規軍利率下(xià)行

　　夢娜集團是襪業界的明星企業，但是在明星代言、銷量可觀的光鮮外(wài)表下(xià)，受經濟下(xià)行壓力和擔保鏈風險影響，數年前該公司也曾陷入過流動性緊張的泥潭。

　　在當地政府和銀保監部門專門協調召開(kāi)的一(yī)次會議中(zhōng)，相關債權銀行共同協商(shāng)确定的一(yī)項重要内容就是利率優惠——三家國有銀行提供基準利率；股份制上浮不超過20%；地方銀行上浮不超過30%。

　　中(zhōng)行義烏分(fēn)行率先對該公司4.2億元的貸款實施基準利率。農行義烏分(fēn)行曾先後十多次向上級行彙報，争取在擔保方式和利率方面給予優惠政策。最終，通過實行基準利率，降低了企業近3000萬元的融資(zī)成本。

　　目前，夢娜集團風險化解和幫扶工(gōng)作基本取得了預期成效，主業仍健康發展，年銷售收入和經營利潤保持平穩增長，員(yuán)工(gōng)總數基本穩定，這才有了本文開(kāi)頭的那一(yī)幕。

　　夢娜集團的例子，生(shēng)動地闡述了“頭雁”帶動下(xià)的貸款利率下(xià)行。“是幾個國有大(dà)行在引領資(zī)金利率的下(xià)行空間。”臨海農商(shāng)行副行長洪權表示。銀保監會副主席祝樹(shù)民近日公布的整體(tǐ)數據也支撐了這一(yī)結論——五家大(dà)型銀行一(yī)季度新發放(fàng)的普惠型小(xiǎo)微企業貸款利率是4.76%，較去(qù)年四季度下(xià)降0.13個百分(fēn)點。

　　确實，随着增量30%和降價1%的要求逐漸壓實到各地分(fēn)行，大(dà)行成爲顯著影響信貸市場供需和價格的參與者。爲響應“降低企業融資(zī)成本”的工(gōng)作要求，工(gōng)行台州分(fēn)行在前期利率較低的基礎上再次降低小(xiǎo)微貸款利率，截至3月末，相關貸款平均利率已經低至4.6%。

　　在大(dà)行的帶動下(xià)，中(zhōng)小(xiǎo)銀行也已經行動起來。興業銀行泉州分(fēn)行提供的數據顯示，今年一(yī)季度該行新發放(fàng)的普惠型小(xiǎo)微企業貸款利率6.13%，較去(qù)年同期下(xià)降0.72個百分(fēn)點。

　　正規軍擴量降價，也在一(yī)定程度上把“野生(shēng)軍團”擠出了融資(zī)圈。台州市道味餐飲董事長何杭臨告訴記者：“以前用過民間借貸，一(yī)分(fēn)半到兩分(fēn)的利息，現在在銀行貸款很方便，而且利率隻有5厘到7厘。所以，我(wǒ)們現在不願意去(qù)民間借貸了，也不需要從民間借貸。”

　　大(dà)行VS小(xiǎo)行：中(zhōng)小(xiǎo)行臨壓不懼錯位競争

　　銀行業群策群力支持民營和小(xiǎo)微企業的同時，在銀行業的閉環生(shēng)态圈内，競争的暗潮也在湧動。面對大(dà)行的大(dà)舉投入、壓降利率，本身就沒有資(zī)金成本優勢和技術優勢的中(zhōng)小(xiǎo)銀行，不是沒有壓力。

　　“擠出效應”已經出現。華夏銀行常州分(fēn)行行長鮑蕾發現，截至今年3月末，原有的3家大(dà)型民企客戶從華夏銀行的貸款額已合計減少1.5億元。

　　跟随式降價是壓力之下(xià)自然而然的選擇。椒江農商(shāng)行行長陳小(xiǎo)兵說，受大(dà)行增加對小(xiǎo)微企業貸款的影響，他所在的機構接下(xià)來還要降低利率，以應對市場競争。臨海農商(shāng)行董事長王晔玮也感受到在農村(cūn)金融市場“多方受敵”，作爲應對之舉，該行計劃在未來進一(yī)步降低利率。

　　但是降價并非中(zhōng)小(xiǎo)銀行唯一(yī)的應對之策。“單純依靠價格不行。”陳小(xiǎo)兵指出。台州銀行市場總監王偉文也抛出一(yī)個問題：“利率越便宜越好，還是越合理越好？”

　　在多位銀行人士看來，正規金融機構的貸款定價已經不貴了，所以多數中(zhōng)小(xiǎo)銀行并不願意和大(dà)行打“價格戰”，至少不是單純地做低價格。即使是那些決定進一(yī)步壓低利率的銀行，也絕不會隻着眼于此。

　　“小(xiǎo)而美”的機構更多地願意結合自身優勢，下(xià)沉客群、創新産品、優化服務，與大(dà)行形成錯位發展。“我(wǒ)們要做小(xiǎo)做實，做大(dà)行不想做的企業；往下(xià)沉，往真正的民營、小(xiǎo)微企業沉。”陳小(xiǎo)兵說。鮑蕾則透露，盡管大(dà)客戶被分(fēn)流，但她所在的分(fēn)行今年新增了80多戶小(xiǎo)微客戶，這讓她有信心開(kāi)拓“新耕地”。

　　泰隆銀行行長王官明認爲，面向不同的目标群體(tǐ)，大(dà)中(zhōng)小(xiǎo)銀行力推差異化的産品并使用不同的利率定價機制，這樣一(yī)來，基本就能覆蓋台州各類小(xiǎo)微企業和小(xiǎo)小(xiǎo)微企業。

　　“抵押貸款打不過大(dà)行，人家放(fàng)抵押，我(wǒ)就放(fàng)信用，這樣還能獲得一(yī)定的溢價。”王偉文說。浙商(shāng)銀行常州分(fēn)行行長張澤毅也指出，做抵押貸款是銀行間的同質化競争，中(zhōng)小(xiǎo)銀行在利率上比不過大(dà)行，但可以利用一(yī)些創新産品來做。

　　臨海農商(shāng)行推出了企業循環貸，打出的口号就是“一(yī)次授信，循環使用，随借随還”，正中(zhōng)小(xiǎo)微企業的心意。其實企業循環貸的利率并不低，信用類貸款月利率達0.783%，但企業通過在不用貸時還款，可以減少計息天數，從而降低綜合成本。在洪權看來，這款産品很像企業的備用錢包，給出總體(tǐ)授信額度後，企業可以随借随還。

　　“利率低不是客戶考慮的唯一(yī)因素。”民生(shēng)銀行深圳分(fēn)行行長吳新軍認爲，對小(xiǎo)微企業而言，一(yī)是要快；二是要根據其經營需要，給出合理的融資(zī)額度。銀行要保證給企業的錢夠用但不過度，否則企業會拿多餘的資(zī)金去(qù)做别的事，因爲這部分(fēn)資(zī)金企業也需要承擔利息成本。

　　與此同時，“不是所有小(xiǎo)微客戶都需要銀行貸款，有相當多的客戶需要的是金融服務。”民生(shēng)銀行副行長林雲山透露說，在民生(shēng)銀行800萬小(xiǎo)微客戶中(zhōng)，有授信往來的僅有100萬戶左右。他認爲，小(xiǎo)微金融服務不能僅盯着貸款，還要爲小(xiǎo)微企業提供結算、财富管理等綜合金融服務。

　　行政之手VS市場選擇：一(yī)盤棋下(xià)堅持市場原則

　　在這個逐漸被攪熱的市場裏，還存在着一(yī)個疑慮：銀行當前支持民營和小(xiǎo)微企業的行爲，在多大(dà)程度上遵循市場化原則，又(yòu)是否蒙上了行政指導的色彩？以小(xiǎo)見大(dà)，從救助夢娜集團的案例中(zhōng)可以看出，在行政一(yī)盤棋的指導下(xià)，市場化是銀行遵循的根本原則，監管部門也在注意走好這根平衡木。

　　金華銀保監分(fēn)局黨委委員(yuán)徐佶介紹說，有15家銀行爲夢娜集團提供融資(zī)，但此前各家銀行執行不同的貸款政策、擔保條件。針對這種情況，浙江銀保監系統組織協調，通過債委會平台和聯合會商(shāng)機制發揮作用，主要措施包括：穩定授信，不壓貸、不抽貸、不斷貸，優惠利率，盡量做分(fēn)期貸款或者年審制，推行無還本續貸等，防止企業因資(zī)金周轉困難而擡高成本。

　　“在這個過程中(zhōng)，需要政府牽頭，監管部門指導，不然15家銀行怎麽坐到一(yī)起？國有銀行從總行到下(xià)面有一(yī)條線，基本遵從國家政策，但是其他銀行不一(yī)定。大(dà)家能夠走到一(yī)起，必須有牽頭部門。”農行義烏分(fēn)行行長陳湘文表示。

　　這種政府和監管部門深度介入的機制是否不夠市場化？徐佶表示，對于這種暫時遇困的企業，銀行給予利率優惠等幫扶措施，把風險企業變成正常企業，銀行通過部分(fēn)讓利避免本金損失，從長遠看，反而是更具可持續性的。

　　而且，從程序上看，聯合會商(shāng)機制的“篩選”環節，完全遵循了市場化原則。據記者了解，一(yī)方面，納入聯合會商(shāng)幫扶範圍的企業清單，由銀行先行梳理，銀行判定值得幫助的企業才會被列入；另一(yī)方面，決議的形成需要聯合會商(shāng)機制中(zhōng)的全體(tǐ)銀行投票(piào)，三分(fēn)之二以上的銀行同意才算通過。中(zhōng)行義烏分(fēn)行行長鄭勉透露說，此前有決議因未獲足夠投票(piào)數而被否決的。

　　“作爲監管部門，我(wǒ)們不會強制增加授信額度。”徐佶強調，政府和監管部門僅搭建撮合和協調的平台，最終的風險由銀行把握。

　　收益VS風險：對精細化經營提更高要求

　　衆所周知(zhī)，小(xiǎo)微企業不良率偏高，而上一(yī)輪小(xiǎo)微金融熱潮過後的風險暴露，也時刻提醒着商(shāng)業銀行，再次進場要審慎。“我(wǒ)們經曆過2009年到2012年小(xiǎo)微金融的大(dà)發展，也經曆了小(xiǎo)微不良貸款造成的困擾。”鮑蕾說，截至目前，她所在機構的小(xiǎo)微貸款不良已經從高位回落。

　　風險不低，貸款利率還有下(xià)降趨勢，商(shāng)業銀行如何确保收益覆蓋成本？銀保監會普惠金融部主任李均鋒近日指出，按照“保本微利”、商(shāng)業可持續的原則來測算，如果不良率控制在3%以下(xià)，小(xiǎo)微企業貸款的利率盈虧平衡點應該是在5%-5.7%。

　　一(yī)些中(zhōng)小(xiǎo)銀行管理層人士認爲，要通過精細化管理和高質量發展，尋找“讓利”空間，保證經營可持續。從蘇浙閩三省銀行業的實踐看，常見的做法包括：完善内部精細化管理，優化流程以降低成本；通過科技手段提升風控能力，破解信息不對稱難題；尋求差異化定位，采取不同的利率定價機制；發揮行業協力，綜合運用聯合授信機制、銀團貸款等方式；以及妙用地方政府的擔保機制，分(fēn)擔金融機構風險等。

　　“我(wǒ)們反思了過去(qù)做小(xiǎo)微業務過程中(zhōng)管理上出現的一(yī)些問題。”鮑蕾說，現在華夏銀行設立了專項處置資(zī)金，加大(dà)對小(xiǎo)微貸款不良的處置力度，總行也給予了優化盡職免責和不良考核機制等利好政策。

　　近幾年大(dà)數據技術的發展，也爲小(xiǎo)微金融服務助了一(yī)把力。蘇州綜合金融服務平台就是依托政府的海量數據，讓銀行可以更便捷地分(fēn)析企業信息，進而提高風控能力。

　　目前來看，此輪小(xiǎo)微業務的資(zī)産質量總體(tǐ)可控，記者走訪的多家銀行的新增小(xiǎo)微貸款不良率不超過1%。當然，未來其能否經受三年一(yī)輪的周期檢驗，依然有待時間來解答。