融資(zī)租賃是現代化大(dà)生(shēng)産條件下(xià)産生(shēng)的實物(wù)信用與銀行信用相結合的新型金融服務形式，是集金融、貿易、服務爲一(yī)體(tǐ)的跨領域、跨部門的交叉行業。大(dà)力推進融資(zī)租賃發展，有利于轉變經濟發展方式，促進二、三産業融合發展，對于加快商(shāng)品流通、擴大(dà)内需、促進技術更新、緩解中(zhōng)小(xiǎo)企業融資(zī)困難、提高資(zī)源配置效率等方面發揮重要作用。積極發展融資(zī)租賃業，是我(wǒ)國現代經濟發展的必然選擇。
随着融資(zī)租賃的發展，融資(zī)租賃公司的業務模式也逐漸增多，但是融資(zī)租賃公司的業務模式以下(xià)列12種爲主，其中(zhōng)前5種爲基本模式，後7種爲創新模式。
一(yī)、直接融資(zī)租賃
?直接融資(zī)租賃，是指由承租人選擇需要購買的租賃物(wù)
件，出租人通過對租賃項目風險評估後出租租賃物(wù)件給承租人使用。在整個租賃期間承租人沒有所有權但享有使用權，并負責維修和保養租賃物(wù)件。
适用于固定資(zī)産、大(dà)型設備購置；企業技術改造和設備升級。
直接融資(zī)租賃操作流程：
1、承租人選擇供貨商(shāng)和租賃物(wù)件；
2、承租人向融資(zī)租賃公司提出融資(zī)租賃業務申請；
3、融資(zī)租賃公司和承租人與供貨廠商(shāng)進行技術、商(shāng)務
談判；
? 4、融資(zī)租賃公司和承租人簽訂《融資(zī)租賃合同》；
5、融資(zī)租賃公司與供貨商(shāng)簽訂《買賣合同》，購買租賃物(wù)；
? 6、融資(zī)租賃公司用資(zī)本市場上籌集的資(zī)金作爲貸款支付給供貨廠商(shāng)；
7、供貨商(shāng)向承租人交付租賃物(wù)；
? 8、承租人按期支付租金；
9、租賃期滿，承租人正常履行合同的情況下(xià)，融資(zī)租賃公司将租賃物(wù)的所有權轉移給承租人。
?二、售後回租
?售後回租是承租人将自制或外(wài)購的資(zī)産出售給出租人，然後向出租人租回并使用的租賃模式。租賃期間，租賃資(zī)産的所有權發生(shēng)轉移，承租人隻擁有租賃資(zī)産的使用權。雙方可以約定在租賃期滿時，由承租人繼續租賃或者以約定價格由承租人回購租賃資(zī)産。這種方式有利于承租人盤活已有資(zī)産，可以快速籌集企業發展所需資(zī)金，順應市場需求。
适用于流動資(zī)金不足的企業；具有新投資(zī)項目而自有資(zī)金不足的企業；持有快速升值資(zī)産的企業。
售後回租的操作流程：
1、原始設備所有人将設備出售給融資(zī)租賃公司。
2、融資(zī)租賃公司支付貨款給原始設備所有人。
? 3、原始設備所有人作爲承租人向融資(zī)租賃公司租回賣出的設備。
4、承租人即原始設備所有人定期支付租金給出租人（融資(zī)租賃公司）
?三、杠杆租賃
?杠杆租賃的做法類似銀團貸款，是一(yī)種專門做大(dà)型租賃項目的有稅收好處的融資(zī)租賃，主要是由一(yī)家租賃公司牽頭作爲主幹公司，爲一(yī)個超大(dà)型的租賃項目融資(zī)。
?首先成立一(yī)個脫離(lí)租賃公司主體(tǐ)的操作機構——專爲本項目成立資(zī)金管理公司提供項目總金額20%以上的資(zī)金，其餘部分(fēn)資(zī)金來源則主要是吸收銀行和社會閑散遊資(zī)，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠杆方式，爲租賃項目取得巨額資(zī)金。其餘做法與融資(zī)租賃基本相同，隻不過合同的複雜(zá)程度因涉及面廣而随之增大(dà)。
由于可享受稅收好處、操作規範、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一(yī)般用于飛機、輪船、通訊設備和大(dà)型成套設備的融資(zī)租賃。
四、委托租賃
委托租賃是擁有資(zī)金或設備的人委托非銀行金融機構從事融資(zī)租賃，第一(yī)出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資(zī)金或租賃标的物(wù)，根據委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資(zī)租賃業務。在租賃期内租賃标的物(wù)的所有權歸委托人，出租人隻收取手續費(fèi)，不承擔風險。這種委托租賃的一(yī)大(dà)特點就是讓沒有租賃經營權的企業，可以“借權”經營。
五、轉租賃
指以同一(yī)物(wù)件爲标的物(wù)的融資(zī)租賃業務。在轉租賃業務中(zhōng)，上一(yī)租賃合同的承租人同時以是下(xià)一(yī)租賃合同的出租人，稱爲轉租人。轉租人從其他出租人處租入租賃物(wù)件再轉租給第三人，轉租人以收取租金差爲目的，租賃物(wù)的所有權歸第一(yī)出租方。轉租至少涉及四個當事人：設備供應商(shāng)，第一(yī)出租人，第二出租人（第一(yī)承租人）、第二承租人。轉租至少涉及三份合同：購貨合同、租賃合同、轉讓租賃合同。
六、結構化共享式租賃
結構化共享式租賃是指出租人根據承租人對供貨商(shāng)、租賃物(wù)的選擇和指定，向供貨商(shāng)購買租賃物(wù)，提供給承租人使用，承租人按約支付租金。其中(zhōng)，租金是按租賃物(wù)本身投産後所産生(shēng)的現金流爲基礎進行測算和約定，是出租人和承租人共享租賃項目收益的租賃方式。租金的分(fēn)成包括購置成本、相關費(fèi)用（如資(zī)金成本），以及預計項目的收益水平由出租人分(fēn)享的部分(fēn)。
通常适用于通信、港口、電(diàn)力、城市基礎設施項目、遠洋運輸船舶等合同金額大(dà)，期限較長，且有較好收益預期的項目。
七、風險租賃
?出租人以租賃債權和投資(zī)方式将設備出租給承租人，以獲得租金和股東權益收益作爲投資(zī)回報的租賃交易。在這種交易中(zhōng)，租金仍是出租人的主要回報，一(yī)般爲全部投資(zī)的50%；其次是設備的殘值回報，一(yī)般不會超過25%左右，這兩項收益相對比較安全可靠。其餘部分(fēn)按雙方約定，在一(yī)定時間内以設定的價格購買承租人的普通股權。這種業務形式爲高科技、高風險産業開(kāi)辟了一(yī)種吸引投資(zī)的新渠道。
出租人将設備融資(zī)租賃給承租人，同時獲得與設備成本相對應的股東權益，實際上是以承租人的部分(fēn)股東權益作爲出租人的租金的新型融資(zī)租賃形式。同時，出租人作爲股東可以參與承租人的經營決策，增加了對承租人的影響。
?風險租賃爲租賃雙方帶來了一(yī)般融資(zī)租賃所不能帶來的好處,從而滿足了租賃雙方對風險和收益的不同偏好。
?1、對承租人的有利之處
（1）較好的融資(zī)渠道。風險租賃的承租方是風險企業,因爲經營曆史短,資(zī)金缺乏,銀行一(yī)般不願意貸款,所以其融資(zī)渠道較少,一(yī)般渠道的融資(zī)成本較高,風險租賃可以成爲一(yī)種融資(zī)的重要手段。
? （2）轉移風險。即将股東權益的部分(fēn)風險轉移給出租人,即使出租人的股東權益不能獲得收益,出租人也無權要求其他的補償。如果采用抵押貸款,銀行往往要求以公司全部資(zī)産做抵押,一(yī)旦公司無力按期償還貸款,公司的生(shēng)存将難以保證。風險租賃中(zhōng)的租金支付義務,也隻是以所租設備做“擔保”,承租方面臨的風險相對較小(xiǎo)。
（3）提高投資(zī)回報率。公司管理者的報酬往往基于投資(zī)回報率,而利用風險租賃将相對減少公司投資(zī)額,從而提高回報率,進而使管理者獲得較高的報酬。
? （4）較少的控制。與傳統的風險投資(zī)相比,風險租賃出資(zī)人不尋求對投資(zī)對象資(zī)産及管理的高度控制,即使向風險企業派出代表進入董事會,也不謀求投票(piào)權,這使得一(yī)部分(fēn)公司偏好于風險租賃。
2、對出租人的有利之處
盡管服務于風險企業存在一(yī)定風險,但出租人可以獲取足夠的好處以彌補風險:
? （1）較高的回報。如果承租人經營良好,出租方可以得到股東權益的溢價收益,比一(yī)般的租賃交易收益要高5%-10%,甚至更高。
? （2）處理收益的靈活性。出租方從承租方那裏獲得的認股權,一(yī)旦承租方經營成功并上市,出租方即既可以将其賣出獲得變現,也可以持有股票(piào)獲得股利收益。
（3）即使承租方破産,出租方也可以從出租設備的處置中(zhōng)獲得一(yī)定的補償。況且,一(yī)般風險租賃出租人不止一(yī)個,某一(yī)承租方的破産不會給出租方帶來十分(fēn)巨大(dà)的、難以承受的損失。
（4）擴大(dà)了出租人的業務範圍,增強其競争力和市場份額。
八、捆綁式融資(zī)租賃
?又(yòu)稱三三融資(zī)租賃。三三融資(zī)租賃是指承租人的首付
金（保證金和首付款）不低于租賃标的價款的30%，廠商(shāng)在
交付設備時所得貨款不是全額，大(dà)體(tǐ)上是30%左右，餘款在
不長于租期一(yī)半的時間内分(fēn)批支付，而租賃公司的融資(zī)強度
差不多30%即可。這樣，廠商(shāng)、出租方、承租人各承擔一(yī)定
風險，命運和利益“捆綁”在一(yī)起，以改變以往那種所有風
險由出租人一(yī)方獨擔的局面。
?九、融資(zī)性經營租賃
?融資(zī)性經營租賃是指在融資(zī)租賃的基礎上計算租
金時留有超過10%以上的餘值，租期結束時，承租人對租賃
物(wù)件可以選擇續租、退租、留購。出租人對租賃物(wù)件可以提
供維修保養，也可以不提供，會計上由出租人對租賃物(wù)件提
取折舊(jiù)。
融資(zī)性經營租賃操作流程：
1、承租人選擇供貨商(shāng)和選擇租賃物(wù)；
2、承租人和融資(zī)租賃公司簽訂《融資(zī)租賃合同》；
3、融資(zī)租賃公司和供貨商(shāng)簽訂《買賣合同》，購買租
賃物(wù)向供貨商(shāng)支付貨款；
4、供貨商(shāng)向承租人交付租賃物(wù)；
5、承租人按期支付租金；
6、租賃期滿，承租人履行全部合同義務，按約定退租、
續租或留購；
7、若承租人退租，由進行租賃物(wù)的餘值處理，如在二
手設備市場上出租或出售租賃物(wù)件。
?十、項目融資(zī)租賃
?項目自身的财産和效益爲保證，與出租人簽訂項目融資(zī)租賃合同，出租人對承租人項目以外(wài)的财産和收益無追索權，租金的收取也隻能以項目的現金流量和效益來确定。出賣人（即租賃物(wù)品生(shēng)産商(shāng)）通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷産品，擴大(dà)市場份額。通訊設備、大(dà)型醫療設備、運輸設備甚至高速公路經營權都可以采用這種方法。
出租人要面對的主要風險是租金不能收回的風險，産生(shēng)這一(yī)風險的原因主要有兩個：一(yī)是項目本身經營失敗；二是承租人的信用不好。
爲了防範風險，出租人可以采取以下(xià)措施：
1、做好項目的評估。在項目前期，出租人要對項目整體(tǐ)的現狀和未來進行全方位的科學評估，包括對項目未來市場需求變化情況、盈利能力進行預測，對承租人未來償租能力進行評估，最終選擇的項目應确定其預期收益率保證出租人能收回租金；
? 2、靈活的租金設計。在進行租金計算時，要結合項目正常的現金流和項目經營期可能的風險，以保證最終的租金能夠順利回收；
? 3、對項目經營期财務狀況進行監控。在項目經營期間，出租人應按期對項目的經營和财務狀況進行監控，如出現承租人不能按期償還租金的情況一(yī)定要查找分(fēn)析原因，判斷是項目真實的客觀經營狀況還是承租人的信用風險導緻的，以防止承租人利用信用風險而故意拖欠租金或不償還租金。
項目融資(zī)租賃的參與主體(tǐ)和實施階段比較多，其操作模式也比較複雜(zá)。通常，項目融資(zī)租賃的參與主體(tǐ)除了出租人和承租人外(wài)，還包括參與租賃項目建設的設計承包商(shāng)、施工(gōng)承包商(shāng)、監理承包商(shāng)、設備供應商(shāng)以及貸款融資(zī)的銀行等金融機構。其實施階段主要包括項目融資(zī)建設、租賃、移交三個階段。
十一(yī)、結構式參與融資(zī)租賃
?這是以推銷爲主要目的的融資(zī)租賃新方式，它吸收了
風險租賃的一(yī)部分(fēn)經驗，結合行業特性新開(kāi)發的一(yī)種租賃産品。主要特點是：融資(zī)不需要擔保，出租人是以供貨商(shāng)爲背景組成的；沒有固定的租金約定，而是按照承租人的現金流折現計算融資(zī)回收；因此沒有固定的租期；出租人除了取得租賃收益外(wài)還取得部分(fēn)年限參與經營的營業收入。
由注資(zī)、還租、回報3個階段構成。其中(zhōng)注資(zī)階段資(zī)金注入的方法與常規融資(zī)租賃資(zī)金注入方法無異；還租階段是将項目現金流量按一(yī)定比例在出租人和承租人之間分(fēn)配，例如70%分(fēn)配給出租人，用于還租，30%由承租人留用。
回報階段是指在租賃成本全部沖減完以後，出租人享有一(yī)定年限的資(zī)金回報，回報率按現金流量的比例提取。回報階段結束，租賃物(wù)件的所有權由出租人轉移到承租人，整個項目融資(zī)租賃結束。結構式參與融資(zī)租賃和我(wǒ)們熟知(zhī)的BOT方式有異曲同工(gōng)之妙。
十二、銷售式租賃
?生(shēng)産商(shāng)或流通部門通過自己所屬或控股的租賃公司
采用融資(zī)租賃方式促銷自己的産品。這些租賃公司依托母公司能爲客戶提供維修、保養等多方面的服務。出賣人和出租人實際是一(yī)家，但屬于兩個獨立法人。
在這種銷售式租賃中(zhōng)，租賃公司作爲一(yī)個融資(zī)、貿易和信用的中(zhōng)介機構，自主承擔租金回收的風險。通過綜合的或專門的租賃公司采取融資(zī)租賃方式，配合制造商(shāng)促銷産品，可減少制造商(shāng)應收帳款和三角債的發生(shēng)，有利于分(fēn)散銀行風險，有利于促進商(shāng)品流通。
