曾經做大(dà)規模的大(dà)标業務，已經成爲網貸平台登記備案的攔路虎。各大(dà)标平台亟待處置存量大(dà)額資(zī)産，以求通過監管備案。

“去(qù)年年底57号文公布了以後，紅嶺創投能不能合規備案，很多人沒有信心。”1月27日，網貸大(dà)标平台紅嶺創投董事長周世平稱，紅嶺創投備案的唯一(yī)障礙，就是原有的大(dà)額存量資(zī)産不合規，目前最大(dà)的問題就是存量資(zī)産處置。因此，在單獨申請備案的同時，還将與其他平台一(yī)起聯合備案。

大(dà)額資(zī)産成爲備案的主要障礙，是大(dà)标平台共同面臨的問題。多名業内人士稱，大(dà)标平台要想通過備案，必須要化解存量資(zī)産。但能否找到接盤方，要看資(zī)産質量、業務是否合乎政策環境，找到合适的接盤方并不容易，一(yī)些小(xiǎo)标平台若要通過備案、改善業務，也需要尋找新的股東進入。

存量大(dà)标成備案大(dà)障礙

在網貸行業，紅嶺創投以大(dà)标知(zhī)名。1月27日的存管與備案進展說明會上，面對上百投資(zī)人對備案進展的追問，紅嶺創投董事長周世平稱，紅嶺創投備案的唯一(yī)的障礙，就是原有的大(dà)額存量資(zī)産，被定義不合規的資(zī)産，所以目前最大(dà)的問題就是存量資(zī)産處置。

所謂57号文，是指網貸整治辦2017年12月下(xià)發的“關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工(gōng)作的通知(zhī)”。該通知(zhī)要求，各地最遲應于2018年6月末之前，完成整改驗收以及後續備案登記，而2016年8月24日後新設立的網貸機構或新從事網貸的機構，原則上不予備案登記。距離(lí)備案時間到期，目前剩下(xià)的時間無多。

周世平稱，合規備案有幾個前提條件，第一(yī)是存量資(zī)産的處置，第二是合規資(zī)産開(kāi)發，第三是銀行存管，第四是信息披露，另外(wài)還有ICP（網絡内容服務商(shāng)）金融資(zī)質。而紅嶺創投最大(dà)的問題是存量資(zī)産處置，爲此銀行存管也進展不快。

2016年8月24日，十部委發布監管規定，已經對網貸大(dà)标進行“死刑”宣判。根據紅嶺創投總裁項旭透露，截至目前，該平台大(dà)額資(zī)産存量約爲110億元。如何處理這些存量資(zī)産，成爲擺在其備案面前的最大(dà)難題。業内人士向第一(yī)财經分(fēn)析，紅嶺創投涉房資(zī)産較多，處置也需要大(dà)量資(zī)金，但現在又(yòu)趕上房地産調控，要找到接盤方可能會比較難。

大(dà)額資(zī)産并不是紅嶺創投獨自面臨的問題。由于各地驗收、備案規則不一(yī)，每家平台面臨的情況都不相同。某業内人士此前曾向第一(yī)财經透露，廣東10億元以上的平台，有省級金融辦和銀監局雙驗收。

廣州安易達網絡小(xiǎo)貸總經理徐北(běi)說，違規自融、大(dà)标、息費(fèi)、信批都是備案的必須條件，但對大(dà)标平台來說，要想通過備案，必須解決存量大(dà)标。

“解決大(dà)标主要有兩種辦法，要麽轉出去(qù)，要麽賣掉。”廣州互金協會會長方頌對第一(yī)财經稱，前一(yī)種是将大(dà)标資(zī)産從現有平台剝離(lí)，後一(yī)種則是找到接盤方徹底賣掉。能否找到接盤方，要看具體(tǐ)資(zī)産質量、業務是否合乎政策環境。此外(wài)，通常大(dà)标資(zī)産方也是銀行的目标客戶，如果符合政策，在銀行貸款并不難。但不能得到銀行支持，就說明至少在監管政策上與監管要求不符，因此要找到合适的接盤方并不容易。

“目前來看，各家平台都在采取存量轉化的措施，各家都差不多。”周世平稱，從與地方監管溝通的情況來看，原有的存量資(zī)産可以作爲曆史原因承接。同時也計劃通過其控制的其他公司來承接紅嶺創投的存量大(dà)标資(zī)産，在投資(zī)人的用戶體(tǐ)系裏進行置換。此外(wài)，該平台也在開(kāi)發符合監管要求的其他小(xiǎo)額借貸産品。

周世平還稱，基于上述考慮，紅嶺創投準備今年三月底開(kāi)始進行備案。同時，紅嶺創投還聯合了上市公司、國有控股公司等成立新的平台，按照新的監管規則運作，上線以後符合合規資(zī)産要求，也在申請合規備案。“不管單獨備案，還是聯合備案，總有一(yī)條路能走通”。

小(xiǎo)平台尋求“金主”

大(dà)标平台爲通過備案發愁，一(yī)些以小(xiǎo)标爲主的平台，卻在吸引各路資(zī)本，網貸平台買、賣“殼”也活躍起來。

日前，深圳網貸平台易享貸宣布，該平台已經獲得建築裝飾企業立捷國際投資(zī)控股集團的2245萬元投資(zī)，後者獲得易享貸51%股權。據其披露，該平台10萬元以下(xià)的借款占比超過75%，已經啓動申請備案。

這是否意味着小(xiǎo)标平台備案相對容易?“活躍是很活躍，但成交很少。”徐北(běi)說，各地備案、驗收細則不同，而且“上不封頂、下(xià)不保底”，能否最終通過備案很難說。買、賣“殼”大(dà)多停留在紙(zhǐ)面協議階段，真正成交的非常少。

廣州某平台人士稱，很多網貸平台買賣殼，都以備案成功作爲付款條件。按照監管要求，在信披方面網貸的借貸、貸後處理等信息，要“點對點”的進行處理，而标的金額小(xiǎo)、數量多，平台基本上都是批量處理，也不符合監管要求。

這在北(běi)京2017年7月出台的備案要求中(zhōng)就有體(tǐ)現。北(běi)京金融局規定，備案登記的條件包括能夠依據适當性原則，有效識别合格的網貸信息中(zhōng)介業務的客戶群體(tǐ)，包括但不限于客戶身份識别措施、客戶風險管理能力識别等。

網貸平台的抵質押物(wù)處理也是一(yī)大(dà)問題。方頌認爲，信息中(zhōng)介的定義，決定了不能将抵質押物(wù)登記在網貸平台自身或關聯方名下(xià)。但事實上，網貸的抵質押物(wù)，基本上都是登記在平台或其關聯方名下(xià)。要想通過備案，可能要找第三方處理。

“如果老股東還在，管理層也沒換，就不能算是賣殼。”上述廣州網貸人士稱，在信披不透明的情況下(xià)，網貸平台的估值很難确定，接盤方也不敢輕易接手。而有些平台的控股方雖然變化，但可能是出于業務合作的目的。

上述投資(zī)易享貸的企業就稱，其入股主要是希望布局建築裝飾行業的供應鏈金融，入股的過程中(zhōng)也進行了多方評估。未來，雙方将在業務層面合作，以建築裝飾行業的大(dà)中(zhōng)企業爲還款來源，以産業鏈的上下(xià)遊中(zhōng)小(xiǎo)企業爲融資(zī)主體(tǐ)。

“一(yī)些平台要實現盈利，仍有一(yī)個較長的過程，後續還需較大(dà)投入。”方頌也稱，除了真正賣殼之外(wài)，即便備案成功，強監管到來之後，如果原股東投入能力、産品、業務存在不足，必須要尋找有實力的投資(zī)者，獲得資(zī)金和業務。