一(yī)、功能定位：融資(zī)租賃是一(yī)種金融（服務）産品，融資(zī)擔保是金融中(zhōng)介服務。

融資(zī)租賃直接借出機器設備等（租賃）物(wù)，實際借出的是資(zī)金。在中(zhōng)國金融嚴格監管體(tǐ)制下(xià)，融資(zī)租賃有三種業态。其中(zhōng)金融租賃屬金融業，金融租賃公司是非銀行金融機構，由銀監會監管；外(wài)資(zī)（及中(zhōng)外(wài)合資(zī)、中(zhōng)外(wài)合作）融資(zī)租賃公司由商(shāng)務部（外(wài)資(zī)服務部門）監管；由一(yī)般（經營性）租賃公司升格爲融資(zī)租賃公司（試點單位），則由商(shāng)務部（商(shāng)品流通服務部門）監管。

融資(zī)擔保則是金融服務中(zhōng)介，主要以自身的信用，在借款人（企業、客戶）和貸款人（銀行等）之間發揮專業的中(zhōng)介橋梁作用，提供風險分(fēn)散服務，因此擔保并不直接借貸資(zī)金，隻有代償後，才由虛拟的債權人（或有債權人）轉變爲現實的債權人。

二、報表（資(zī)産）反應：擔保責任不進入資(zī)産，租賃物(wù)則進入資(zī)産。

融資(zī)租賃公司出租的租賃物(wù)(如機器設備等)在租賃期内的所有權屬于租賃公司，因而完全作爲公司的資(zī)産（流動資(zī)産）在資(zī)産報表中(zhōng)充分(fēn)反應。

由于擔保責任形成時，對于擔保公司隻是或有債權，因而擔保責任不能以資(zī)産（債權）名義進入公司資(zī)産負債表（而隻要代償後，才列入暫付款或應收款）。

因此，雖然擔保公司可以承擔的擔保責任額可按資(zī)本金的1：5～10倍放(fàng)大(dà)。但擔保公司資(zī)産負債表反應的資(zī)産基本上對應的是資(zī)本金+風險準備金+未分(fēn)配利潤。即是說，基本上是以資(zī)本金爲主，資(zī)産放(fàng)大(dà)效應小(xiǎo)。而融資(zī)租賃公司隻要經營良好，融資(zī)渠道通暢，可按淨資(zī)産的10倍做大(dà)租賃資(zī)産。現實經濟生(shēng)活中(zhōng)，全球和全國都有著名的租賃大(dà)公司，而擔保公司的市場影響則要少得多（在全球更是如此）。

三、經營風險：融資(zī)租賃的風險最低，而擔保的風險最大(dà)。

融資(zī)租賃是物(wù)權和債權的結合。即是說租賃公司作爲出租人，首先是擁有出租物(wù)的所有權，同時還要求承租人(作爲債務人)盡可能提供資(zī)産抵押及第三方租金擔保及餘值擔保。因此，在同等條件下(xià)，融資(zī)租賃的風險比銀行都低，是所有債權人中(zhōng)，風險最低的。

而擔保，往往是借款人離(lí)銀行放(fàng)貸門檻尚有一(yī)定差距，要求擔保公司擔保後才可放(fàng)貸。顯然，擔保的客戶比銀行直貸的客戶的質量低。實際工(gōng)作中(zhōng)，擔保與銀行抵押的差别在于：擔保可接受以付款但缺證（土地、房産）資(zī)産作反擔保；在量上，作爲反擔保措施的資(zī)産的抵押擔保率高于銀行，優質資(zī)産抵押擔保率可達100％及其以上。可見擔保在債權人及準債權人中(zhōng)，承擔的風險是最高的。債務人違約後，擔保人獲得的保障最低。

從另一(yī)個角度講，租賃是富人的遊戲，即越是發達的國家和越好的企業，融資(zī)租賃用得越多從國家講，歐、美、日等發達國家的租賃滲透率最高，達30％以上，而落後國家運用得少，中(zhōng)國隻有3%；在中(zhōng)國，長三角，珠三角，京滬穗等城市租賃運用得多，西部地區用得少；現金流量好，朝氣的行業如電(diàn)信、石油，遠洋及内河航運、航空、運輸等，租賃運用得多；西方發達國家優質，知(zhī)名的大(dà)型設備（如通用的飛機發動機、醫療設備、西門子的醫療設備、電(diàn)氣設備、卡特彼勒的泵車(chē)等）一(yī)半以上是通過租賃實現銷售。因此，融資(zī)租賃首先通過和大(dà)的，成功的公司合作，可快速作大(dà)資(zī)産，通過強強合作确立品牌和市場影響。反過來，擔保從其一(yī)誕生(shēng)之日起，就肩負扶助中(zhōng)小(xiǎo)企業等弱勢群體(tǐ)的曆史使命（因而在中(zhōng)國，企業融資(zī)擔保領域，政策性國有擔保占主導地位），是天生(shēng)與中(zhōng)小(xiǎo)企業并肩的合作夥伴。如果擔保公司去(qù)中(zhōng)小(xiǎo)企業化而将主要精力用于扶持大(dà)公司大(dà)項目，既有違道德導向，人們也難以接受。

四、收益水平：融資(zī)租賃收益高于擔保。

中(zhōng)國融資(zī)租賃的收益率，可分(fēn)爲爲三檔。較低的一(yī)般在8～9％.主要是銀行系金融租賃公司，他們往往隻作單筆在億元以上的優質大(dà)單（如飛機、輪船、通信、石油等設備）；中(zhōng)檔的爲10～13％；較高的爲15～17％（一(yī)般是小(xiǎo)企業、小(xiǎo)設備）。由于租賃交易的慣例、靈活的交易結構，對客戶的門檻較低以及客戶實際獲得的好處明顯，客戶一(yī)般都能接受這個融資(zī)成本。僅以中(zhōng)檔收益水平10～13％來考察，租賃公司在銀行的融資(zī)成本一(yī)般爲6---7％，因此租賃公司的毛收益率在4～6％。

而擔保費(fèi)率一(yī)般在2.5～3％（大(dà)型國有擔保公司的平均費(fèi)率不到2％，金控擔保2009年平均費(fèi)率1.7％），不及租賃收益的一(yī)半。

五、與銀行的依賴程度：租賃依賴銀行（貸款），銀行依賴擔保（擔險）。

租賃需要銀行的信貸支持，特别是在租賃資(zī)産證券化之前，90％以上的資(zī)金靠貸款（按淨資(zī)産1：10放(fàng)大(dà)）。

銀行則依賴擔保，特别是政策性的大(dà)型國有擔保公司。銀行對中(zhōng)小(xiǎo)企業的放(fàng)貸需要擔保的增信升級才能達到放(fàng)貸門檻，也要依賴擔保的風險分(fēn)散機制來控制放(fàng)貸損失，提升信貸資(zī)産質量。

融資(zī)租賃合同擔保實務中(zhōng)應注意的問題

融資(zī)租賃合同擔保可以采取在租賃合同中(zhōng)明确約定相應擔保條款方式，或亦可簽署獨立的擔保合同或出具擔保函。融資(zī)租賃合同擔保實務中(zhōng)應注意的問題主要有：

(一(yī))擔保人應當具有擔保的權利能力與行爲能力

1、采取保證方式時，着重考慮保證人是否具有作爲保證人的主體(tǐ)資(zī)格。如根據《擔保法》國家機關不得爲保證人(經國務院批準爲使用外(wài)國政府或者國際經濟組織貸款進行轉貸的除外(wài))，學校、幼兒園、醫院等以公益爲目的的事業單位、社會團體(tǐ)，未經法人授權的企業法人分(fēn)支機構、職能部門不得爲保證人。

2、出租人應對擔保人進行資(zī)信調查，确定其擔保能力。

(二)考慮到監控難度等問題，應審慎使用浮動抵押制度

浮動抵押制度是《物(wù)權法》引入的新制度。浮動抵押抵押财産具有較大(dà)的靈活性，抵押人被賦予較大(dà)的處分(fēn)權能。但它也不可避免地會給抵押權人抵押權的。實現帶來諸多風險：

1、浮動抵押财産價值可能在特定化之前減少或流失，使抵押權人的債權難以得到清償。抵押财産處于流動狀态，抵押人可能濫用其自由處分(fēn)權，非法轉移、變更财産，緻抵押财産總體(tǐ)價值減少，損害抵押權人利益。

2、浮動抵押财産在發生(shēng)法定或者約定事由時方能确定，這給預測抵押财産的價值帶來困難。

3、浮動抵押制度有賴于良好的社會信譽、誠信和市場環境。

4、由于浮動抵押具有浮動性，抵押财産處于動态變化中(zhōng)，《物(wù)權法》沒有規定抵押權人對抵押人及抵押财産相應的監督權，抵押權人無法掌握抵押人的生(shēng)産經營狀況及抵押财産的價值變化，不利于保障抵押權人的債權。

5、浮動抵押不得對抗善意取得第三人的所有權。

鑒于以上缺陷，出租人對于浮動抵押應采取審慎态度。依據《物(wù)權法》196條規定，浮動抵押中(zhōng)抵押财産确定的情形之一(yī)爲“當事人約定的實現抵押權的情形”。出租人應盡量在浮動抵押合同中(zhōng)明确約定提前實現抵押權的情形。一(yī)旦發生(shēng)了當事人約定的情形，抵押财産即被确定，抵押人不得再處分(fēn)抵押财産，抵押權人可以要求實現抵押權，從而保障自己的債權。

(三)約定行使擔保物(wù)權條件，保障擔保利益，節約交易成本

《物(wù)權法》第170條規定，除了債務人不履行到期債務情況下(xià)，當事人可以自由約定實現擔保物(wù)權的情形，賦予當事人更大(dà)的意思自治。出租人在擔保合同中(zhōng)應對實現擔保物(wù)權的情形明确約定，充分(fēn)利用法律賦予的權利，及時防範風險。

(四)積極行使擔保權保護自身合法權益

《物(wù)權法》縮短了抵押權人行使抵押權的期間，因而，如果抵押權人未能在主債權訴訟時效期間行使抵押權則其利益将不會受到法院保護。出租人有效的内部控制制度，合同履行跟蹤制度在此至關重要。

(五)及時進行擔保登記，避免不必要的損失

《物(wù)權法》将動産擔保由以往的登記生(shēng)效主義轉向登記對抗主義。盡管不進行登記，并不影響動産擔保的效力，但是爲了能有效對抗善意第三人，出租人應督促擔保人進行登記。

(六)适當考慮适用留置、應收賬款質押等擔保方式

《物(wù)權法》規定企業之間可以留置，而且留置權和債權可以不屬于同一(yī)法律關系。這爲出租人采取留置擔保方式提供了可能性。同時，也可以采用應收賬款質押的方式。

(七)對租賃物(wù)殘值的擔保

租賃物(wù)殘值擔保爲融資(zī)租賃所特有，它是爲保障出租人對于租期結束時租賃物(wù)殘值利益而設定。對租賃物(wù)殘值的擔保一(yī)般适用于當融資(zī)租賃合同中(zhōng)據以計算租金的金額不是租賃物(wù)購置成本的全部的情形。此類擔保可以由第三人或承租人提供。   對此建議條款：雙方約定在租賃合同屆滿時租賃物(wù)的具體(tǐ)殘值；對合同屆滿時租賃物(wù)進行評估和變現，約定評估的具體(tǐ)方式或者評估機構；當租賃物(wù)的評估變現價值低于雙方約定的殘值時，由承租人或第三人對差額作出擔保。

(八)建立健全租賃物(wù)取回占有機制

在租期内，租賃物(wù)處于承租人使用和控制之下(xià)，因而出租人可考慮采取合同約定、合同公證、租賃物(wù)标志(zhì)化等手段設立明确、可操作的租賃物(wù)取回權制度，充分(fēn)保障租賃物(wù)權。取回權并不是《擔保法》中(zhōng)的擔保制度，但是對于保障出租人的利益必不可少。2007年，我(wǒ)所總結參與“中(zhōng)國融資(zī)租賃法”立法工(gōng)作的心得，結合受全國人大(dà)委托進行取回權課題研究工(gōng)作的成果，出版了《融資(zī)租賃登記與取回權》一(yī)書(shū)，該書(shū)對融資(zī)租賃交易中(zhōng)租賃物(wù)取回權的制度構建及交易設計提出了建設性的意見。